Publicada em 07/06/2024
Os preços
da soja devem
recuar no segundo semestre deste ano, acredita o Citi, que divulgou relatório
aos clientes e ao mercado sobre perspectivas para as principais commodities
nesta semana.
Hoje, os
futuros da soja estão cotados a US$1,177 na Bolsa de Chicago, mas o Citi
enxerga uma queda gradual. Para o terceiro trimestre, o banco vê o preço a
US$1,075/bu, e a US$1,050/bu nos últimos três meses do ano. A expectativa para
média de 2024 é US$1100, enquanto a de 2025 é de US$990.
As
projeções de consenso, por outro lado, são distintas, com estimativa de US$1220
no terceiro trimestre e US$1198 no quarto. Considerando o ano de 2024 como um
todo, a visão é de que os preços tenham média de US$1240 – mesmo valor esperado
para 2025, bem acima do projetado pelo Citi, que é mais cauteloso do que o
consenso em relação a todas as commodities em sua cobertura.
“A equipe
de commodities do Citi mantém seu sentimento neutro no mercado de soja, que
deve ter preços mais baixos para o 2S24, principalmente devido à maior área
plantada nos EUA, demanda chinesa e exportações estáveis da América do Sul”.
A
apreciação recente teria ocorrido com algumas inundações no Brasil, mas
fundamentos da China tendem a ser negativos. O banco espera “produção robusta
nos EUA, margens de esmagamento fracas, recuperação nas colheitas da nova safra
no Brasil e crescimento morno do consumo chinês”.
Produção brasileira
O Citi
estima produção brasileira em 147,6 milhões de toneladas em 2024, inferior à
projeção do USDA de 154 milhões de toneladas, diante de condições adversas na
atual época de semeadura.
O
montante esperado pelo Citi é referente ao divulgado pela Conab em maio, que
representa queda de 4,5% frente à safra 2023/2024, considerando impacto na
colheita do Rio Grande do Sul, que sofreu com fortes chuvas.
A visão do Citi é de que a safra 2024/25 tende a ser positiva para o agronegócio brasileiro com aumento da produtividade, diluição de custos fixos e uma maior margem do produtor. -- Fonte investing.com
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